生豬觀點
隨著端午小長假的臨近，國內(nèi)生豬市場在5月下旬呈現(xiàn)出止跌反彈的走勢，市場“翹尾”態(tài)勢較為明顯。然而，此前豬價重心曾連創(chuàng)階段性新低，標(biāo)豬均價跌破7.1元/斤。這一現(xiàn)象的背后，是多方面因素的共同作用。一方面，月內(nèi)標(biāo)肥價差倒掛，中大豬壓欄虧損風(fēng)險加大，導(dǎo)致養(yǎng)殖端恐慌拋售增多，而需求端承接不足，二育也多以謹(jǐn)慎為主。在這種供強需弱的基本面下，豬價重心不斷下移。不過，隨著生豬購銷節(jié)奏的變化，市場供應(yīng)壓力階段性減輕，尤其是標(biāo)豬出欄節(jié)奏減慢，同時屠企節(jié)前集中備貨，下游市場訂單增多，主流屠企開工率轉(zhuǎn)強，標(biāo)豬均價從14.17元/公斤反彈至14.43元/公斤，豬價呈現(xiàn)理性上漲的局面。但遺憾的是，此番上漲未能持續(xù)，臨近端午，豬價又回歸到“磨底”的走勢。從供應(yīng)端來看，去年5月份起，全國能繁母豬存欄逐月回升，且從機構(gòu)調(diào)研了解，去年4月以來，樣本以上豬企母豬存欄同比增幅達4.3%。理論上，接下來適重豬源供應(yīng)水平仍較寬松。此外，前期養(yǎng)殖端散戶以及集團豬企控重出欄，二次育肥滾動入場，使得市場中大豬出欄壓力進一步加大，生豬市場面臨“量重雙增”的局面，供應(yīng)壓力依然較大。在需求端，端午小長假期間，受節(jié)日氣氛烘托，餐飲和旅游消費有所改善，內(nèi)銷市場居民肉類需求增加，這對豬價有一定支撐。但與此同時，國內(nèi)南北地區(qū)氣溫持續(xù)升高，肉類消費處于淡季，市場儲存存在一定難度，下游貿(mào)易商多以縮量穩(wěn)價為主，主流屠企也多以訂單開工為主。因此，后市消費需求或?qū)T性回落，市場對豬源的承接能力也將轉(zhuǎn)差。綜合來看，在市場多空博弈的背景下，隨著端午節(jié)日臨近，屠宰場節(jié)前備貨積極性逐步轉(zhuǎn)弱。盡管月末集團豬企增量出欄計劃偏少，購銷有一定僵持局面，但鑒于市場前景不佳，部分養(yǎng)殖戶仍選擇提前出欄標(biāo)豬及中大豬，預(yù)計豬價將以波動下跌為主。
綜述：
今日全國外三元生豬出欄均價為14.39元/公斤，較昨日下跌0.04元/公斤，跌幅0.28%。全國均價已連續(xù)兩日下跌，累計跌幅0.05元/公斤，為近5日最低價。高價區(qū)在廣東，山東、福建、上海、浙江，安徽、江蘇、江西等地。同比去年下跌1.55元/公斤，跌幅10.76%。5月全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量同比增加1200萬頭，供應(yīng)壓力持續(xù)。部分養(yǎng)殖戶壓欄惜售，但二育（二次育肥）積極性不高，市場大豬供應(yīng)增多。終端需求低迷，白條肉走貨緩慢，屠宰企業(yè)開工率下降，部分企業(yè)縮量壓價。生豬期貨價格持續(xù)下跌，若現(xiàn)貨價格進一步走低，可能觸發(fā)收儲機制。短期內(nèi)生豬供應(yīng)充足，需求疲軟，豬價或繼續(xù)窄幅偏弱運行，局部地區(qū)可能因養(yǎng)殖戶抗價出現(xiàn)短暫反彈。
綜合來看，生豬市場呈現(xiàn)“供強需弱”格局，豬價延續(xù)下跌態(tài)勢。供應(yīng)端出欄量增加，需求端消費疲軟，疊加期貨市場超跌，短期豬價或繼續(xù)窄幅偏弱運行。中長期需關(guān)注產(chǎn)能去化進度及消費季節(jié)性變化。
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